炒股是一场不对等的游戏

股票最初的目的是为企业筹集资金，提供投资渠道，并增加投资者收益机会的同时为企业提供了持续发展的动力。然而，随着股票市场的不断发展，投资者开始发现，通过买卖股票，可以在短时间内获取较大的差价收益，这种行为逐渐被称为“炒股”。

其实股票的价值是分两部分的: 股票的分红, 股票的价值增长。但现实却是很少有公司分红了, 大家都把心思放在股价博弈上面去了。

炒股是正和博弈, 零和博弈, 还是负和博弈?

• 在短期内，尤其是在股市的日常交易中，炒股往往呈现出零和博弈的特点。这是因为在短期内，股票的价格波动主要受到市场情绪、资金流动、交易者行为等因素的影响，而这些因素往往会导致股价的频繁波动。在这种情况下，一方的收益往往意味着另一方的损失，总和为零，符合零和博弈的定义。
• 在长期来看，炒股有可能转变为正和博弈甚至负和博弈。这是因为股市的长期发展往往与经济增长或降低、企业盈利或或亏损、科技进步与政策和国际形势等因素密切相关。

炒股参与者:

• 个人投资者: 散户, 人数多, 单个资金小, 非常容易受到知识,经验,情绪的影响。
• 大户投资者: 比较多的资金, 职业, 人脉。
• 机构投资者: 基金公司、保险公司、证券公司, 普通机构等。专业团队, 大量资金, 完善的知识和信息渠道。

博弈劣势方如何赢

首先要认清楚, 作为弱势一方, 在博弈中很难取胜。股票游戏中获利的人可能只有10%, 其他的小赚或者韭菜。

那么股市的钱到底被谁赚走了？

上市公司的大股东/管理层, 机构投资者, 另外一部分的大户投资者, 极少部分散户

大股东/管理层: 可以通过 融资做空, 先借入标的资产(融资)，卖出获得现金，待一段时间后再买入标的资产并归还的操作。操控企业正负面消息。行业政策研究透彻。等来控制股价

机构: 专业, 大量数据分析, 量化交易等技术层面极大优势, 信息差和调动情绪的能力, 人脉(通常机构和企业管理层有良好关系)等. 机构的大量交易一般通过大宗交易完成.

大户投资者: 有比较多的资金, 可以明显的拉高估价.

小部分散户: 一般运气好或者有一套独有的交易策略.

做价值投资还是短线投机？

股票两种投资方法: 长期（偏价值投资）和短期（偏短线投机）。在目前A股相对较少人做价值投资, 大部分人在做短线投机, 可能原因有, A股市场波动较大，投资者更倾向于追求短期收益。A股市场信息披露制度尚不完善，市场透明度相对较低。这使得投资者难以获取全面、准确的公司信息，难以对公司进行准确的价值评估。再次大量散户缺乏投资经验, 更倾向于追求短期收益, 而机构投资者虽然更加注重长期价值投资但也会受大环境影响。A股有个怪现象, 越是垃圾的股票, 越有人炒, 看着股票价值远超实际价值还在涨停, 真是头皮发麻~, 行业龙头则短时间停滞~

短线如何获利？

跟随主力资金(跟随), 盈利时及时收手(别贪), 亏损时及时止损(别侥幸), 总之是一个反人性思维。特别提到及时止损, 因为庄家洗盘一般会经过几轮洗盘, 会大幅度打压股价再长时间平稳吸筹, 如果不尽快抽离会损失更大, 在庄家吸筹平稳吸筹阶段入场跟随。

如何准确识别主力资金/试探资金? 盈利和亏损时如何比更多散户先逃离? 就是我们研究的主要目的。

构建专属于自己的交易策略

作为一个小散本身就处于劣势地位，如果没有自己有效的交易策略，那注定极大可能会失败。

这些策略需要满足以下条件, 从而尽可能避免大坑

• 认清自己: 自己没有大股东/管理团队的信息优势, 没有券商/庄家/机构的资本和人脉优势, 没有专业从业人员的技术和时间优势。
• 采取跟随策略: 跟随策略顺势而为。在这种不对称的博弈中，作为为弱势一方，小散必须要善用智猪博弈模型，不要主动出击，要顺势而为，等待趋势形成再进入。
• 不吃最肥美的那块肉: 设定预期收益(5%)/亏损(3%), 达到后条件后自动卖出不犹豫。庄家布局一般不是为了三五点的收益, 尽量做一个漏网之鱼。能跑赢大盘指数就是胜利。
• 专注: 专注两三家不同行业的优秀公司尽量研究透彻, 尽量拉近信息方面差距, 行业上下游, 政策, 国际形势等各方面信息。
• 沉住气: 局势明朗时下手。
• 逆向思维: 在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。
• 购买指数型基金: 牛市直接买ETF, 而熊市买个股龙头。ETF通过跟踪指数，能够涵盖整个市场，享受市场上涨带来的收益，同时分散风险。龙头股在市场下跌时表现更为稳健，能够在市场复苏时迅速反弹。

什么是主力?

• 主力就是持有很多筹码的一些人或机构的集合, 注意是集合。
• 主力也可以细分: 特大主力(>9000手), 大主力(5000-9000手), 中主力(1000-5000手), 小主力(100-1000手)。一般特大/大主力出手较少, 但当其出手时股票会明显拉升/下降, 并且会裹挟散户。一般看中主力就可以看出其大致强弱。建议开通level2权限, 很方便的统计。
• 主力之间也有分歧, 主力的博弈直接反应出股票的价格波动。
• 伪装是主力的必备仅能, 其可以伪装成散户建仓和出货。当你发现主力在建仓时其可能已经建仓一段时间了, 当你发现主力出货时其已经出货一段时间了, 及时发现主力行为是成败关键。
• 一个主力一般是有很多个资金账户。
• 低市值时一个主力就可以操纵股价, 高市值时需要一大群主力才能操纵股价。

所以这里跟随主力策略, 就是跟随赢的主力, 如果有特大主力/大主力的就跟随(出现往往意味着主力建仓完成或者逃离完成, 会大幅度带动散户跟随)。

K线图(日K,周K,5分,15分,1分)

注意: K线图无法反映成交量, 所以通常在K线图的下方显示成交量。根据k线图和成交量的柱体大小/颜色可以直观的反应出多空博弈的激烈程度。

主动买和主动卖

股票买卖分四种情况

• 主动买: 以大于等于卖一的价格买入(看涨)。
• 主动卖: 以小于等于买一的价格卖出(看跌)。
• 被动买: 以小于等于买一的价格买入。
• 被动卖: 以大于等于卖一的价格卖出。

主动买和主动卖是直接促使股票价格波动的重要因素之一, 也是直接促使成交量变化的因素。 所以, 成交量实际就是主动买入或卖出的金额。k线图和成交量图中, 主动买大于主动卖时为红色, 反正为绿色。

市值,流通,市盈

市值: 市值是衡量一个公司规模和价值的重要指标. 市值小更容易受到市场波动和竞争压力的影响。
流通: 是可以交易的总价值
市盈(TTM): 滚动市盈率, 用于财务分析中, 股票中一般为最近的4个季度的市盈率, 个股在每个季节的业绩报告公告后，这种市盈率都调整1次。

成交量,量比,换手,委比

成交量:成交量通常是指在一定时间内（如5分钟/天/周/月）内成交的股票数量或金额总和。通常其是小于等于主动买入与主动卖出的金额之和。
量比:是衡量相对成交量的指标 (做短线时非常重要指标)。
量比定义: 是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。
判断市场活跃度：**量比数值较大时，通常意味着市场交易活跃，买方和卖方的力量对比发生了较为明显的变化。例如，量比大于1时，表明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值，市场活跃度在增加，可能有新的资金入场。小于1，则说明当前的成交量相对萎缩，投资者参与度不高。

量比曲线线上走,表示放量
量比曲线向下走,表示缩量

• 量比0.8 - 1.5: 成交量处于正常水平
• 量比1.5 - 2.5: 温和放量, 涨势会小幅度持续涨, 跌势会小幅度持续跌
• 量比2.5 - 5: 明显放量, 股价突破一定界限后, 大概率会大涨
• 量比5 - 10: 剧烈放量, 长时间低位时出现后续空间巨大, 高位时出现需警惕
• 量比> 10: 极端放量, 连续上涨后出现但股价滞涨, 是强烈利空信号。连续下跌后出现, 建仓时机
• 量比在0.5倍以下的缩量, 如果企业盈利正常, 说明庄家控盘程度高, 可以长时间关注也许有大涨的机会
• 涨停板时量比在1倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。
• 跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。

换手: 成交量与其流通盘的比值
反映了在一定时间内市场中股票转手买卖的频率

• 1%以下，散户资金, 不会大涨和大跌。
• 1%-2%，成交低迷, 同下。
• 2%-3%，成交温和, 高价换手率低, 观望中, 低位换手率低, 庄家蛰伏中。
• 3%-5%，成交活跃。
• 5%-10%，高度活跃。筹码在急剧换手，如果在高位出现的话，庄家出货的可能性非常大。
• 10%-15%，非常活跃, 一般庄家会有大动作。
• 15%以上，过于活跃。此事必有妖, 高价庄家减仓, 低价庄家在吸筹。

委比:是委托交易买卖手的比例, 是衡量买卖盘相对强度的指标
当委比为正值且数值较大时，说明买盘较强，可能推动股价上涨,+100%通常出现在涨停。
当委比为负值且数值较大时，说明卖盘较强，可能导致股价下跌,-100%通常出现在跌停。

筹码分布

筹码分布通过计算一定时间范围内的最高价、最低价和成交数，输出对应价格成交数占整个流通盘比值的分布图形。这种分布图形可以帮助投资者识别股票的行情性质和趋势，判断成交密集区的筹码分布和变化，识别主力建仓和派发的全过程，以及判断行情发展中重要的支撑位和阻力位。‌

同花顺手机版: 打开横向展示方式, 点击右下角的筹码按钮即可。‌

在同花顺手机软件中, 可以查看分析个股处于一种什么状态, 揭示了主力资金是在建仓，还是在洗盘，或者在出货。

做好额外的数据统计(Level-2)

关注的股票每日复盘, 记录每日的总主力手数(主力总买手数/主力总卖手数), 预估当前股票中有还有多少主力手数, 制定曲线判断当前盘口主力大小。

| 时间 | 特大(买) | 特大(卖) | 大(买) | 大(卖) | 中(买) | 中(卖) | 小(买) | 小(卖) | 买(手) | 卖(手) | 净量(手) |
| -------- | -------- | -------- | -------- | -------- |
| 2024-02-01 | 0 | 0 | 1 | 3 | 3 | 1 | 400 | 300 | 6398 | 6500 | -102 |
| 2024-02-02 | 0 | 0 | 1 | 3 | 3 | 1 | 400 | 300 | 6500 | 6500 | 88 |
| 2024-02-03 | 0 | 0 | 1 | 3 | 3 | 1 | 400 | 300 | 6500 | 6500 | 498 |
| 2024-02-04 | 0 | 0 | 1 | 3 | 3 | 1 | 400 | 300 | 6500 | 6500 | 278 |
| 主力汇总 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 762 |

在判断何时买卖时, 根据主力净量的趋势买卖。

大单净量: ((大单买入股数 - 大单卖出股数) / 总股数) x 100%。其值代表大单买入/卖出相对量。
大单净量(分时图/柱状图): 大于0表示买单手数多值越大越看多, 小于0表示买单手数多值越小越看空。一般在k图的副图中可以反映。

集合竞价判断开盘行情

集合竞价主要集中在9:15-9:30和尾盘3分钟

• 上方量柱代表未成交的量，下方量柱代表已成交的量。柱子长短代表量的多少。
• 上方红柱代表剩余买单未匹配, 绿柱代表剩余卖单未匹配。
• 下方红柱代成交价高于当前价, 绿柱代表成交价低于当前价。量柱高低代表虚拟成交手数。
• 9点25分分时量出现第一根量柱代表竞价成交的总量(明细中显示成交手数)。买2数量代表竞价价格未成交的买盘，卖2数量代表竞价价格未成交的卖盘。

竞价口诀

• 上方看颜色，绿肥红瘦空头强，红肥绿瘦多头猛
• 下方看量柱，量柱齐跌空头强，量柱齐升多头猛

1.低开集合竞价

①上下绿柱，卖量逐步加大，买量较小，显示了当日空头强势，低开低走
②上下红柱买量逐渐加大，卖量较少，极大可能低开高走；

2.平开集合竞价

①买量较大，卖量较小说明当日多头强势，极大可能平开高走；
②从上下量柱可以看出绿色量柱不断加长，买量较小，卖量较大，说明当日空头强势；

3.高开集合竞价

①图中上面与下面红色量柱不断加大，显示了当前买量较大，卖量较小，当日多头强势
②上面的量柱绿色多，红色少，下面的红色量柱少，绿色量柱多，说明买量较小，卖量较大极可能高开低走；

特殊股票(股票前大写字母标记)

新股

• 股票前带N，表示股票的首日上市，N即New，N股也就是新股。上市当日的新股股价没有涨跌幅限制，但有两次临时停牌的管控。
• 股票前带C，表示该支股正处于上市的第二个到第五个交易日内，此时的股票也不采取涨跌幅限制，被称为次新股，加C以示区分。

分红与送股

• 股票前带XD，表示股票正处于股票除息日，XD是Exclud Dividend（除去利息）的缩写。
• 股票前带XR，表示股票正处于股票除权日，XR是Exclud Right（除去权利）的缩写。股票除权后，因股本扩大，实际资本不变，导致每股股票的价值减少，除权后的股价也就要比之前的股价低。同除息日一样，投资者希望参与除权分红的，那么就需要在除权日之前买进该股票。
• 股票前带DR，表示股票正处于股票除权除息日，DR是dividend right（利息权利）的缩写，意思是除权派息。有一部分上市公司在进行股利分配时，既有派息而且还配股。当然在这之后，股价就要比之前低许多了。

特殊警示

• 股票前带ST，表示股票发行公司因为一些经营问题和其他特殊状况而被采取特别处理。只有当上市公司恢复正常运转实现盈利，没有其他重大问题后才可向证交所提交撤销申请。
• 股票前带*ST，表示股票发行公司正被进行退市风险警示。一般当上市公司出现连续三年亏损、会计报告出现重大差错或虚假记载等问题时，就会被标记*ST，像这类股票的投资风险是比较大的。

总结

什么时候买入

建议在下午2点左右入场, 此时资金博弈比较明显, 且第二日可卖持有时间最短, 当然也会错过很多机会。尾盘买入时需要注意大盘动向, 大盘情绪火热则一般很难买到, 情绪低迷一般越靠近收盘估价越低.

尾盘选股方法(第2日开盘大概率会上涨):

• 5分K线图, 叠加上证指数, 全天能跑赢上证指数
• 股价波动在5%以内，流通市值小于200亿元，换手率大于3%,
• 量比大于1.5
• 资金博弈中大/超大买单上涨趋势, 小买单下降趋势

交叉点买入法(大概率会低于收盘价):

• 注意时分K线(上扬)与均价(平缓)的交叉线, 是一个短线买入信号, 一般我们无法准确判断抄底时机, 此交叉点一般有强势买入单
• 同理, 注意时分K线(下扬)与均价的交叉线, 往往意味着会大幅度下降
• 短时间内, 多次小幅度交叉, 可忽略

量比与委比

• 量比大, 委比大(买入多), 说明利好。
• 量比大, 委比小, 说明利空。

日K线图分析
(略)

什么时候卖出

当一只股票出现大幅度下跌迹象时, 一定要割肉止损, 观望几天后再考虑进场, 不然出现连续下跌就会被套死。

集合竞价阶段

• 查看试探资金, 有明显高低价, 说明主力可能有动作需格外警惕。明显高价可能主力想拉伸股票或者砸盘, 明显低价说明主力可能想建仓,或者负面消息
• 开盘时需进一步叠加行业的K线, 如果明显低于行业K线, 说明开盘大概率会走空, 如果高于行业K线, 说明开盘大概率会走高

日K线图分析
(略)

常见公告或消息层面解读

期权注销

期权注销指的是将已经发行但尚未到期的期权合约提前终止或取消。

• 利空情况：如果期权因业绩不达标而被注销，这可能会引起投资者恐慌，导致股价下跌，被视为利空消息。
• 中性：如果期权是由于管理层的离职而注销，对公司整体影响不大，可以被视为中性消息。
• 利好情况：如果期权注销是因为回购政策，如上市公司回购股票并进行注销，则可以通过减少市场上可交易的股票数量，提高每股盈利水平，从而被认为是长期的利好消息。

回购

回购通常是指上市公司从市场上购回自己发行的股票，并进行注销或其他处理。
一般是利好情况：回购注销后，公司的总股本减少，在公司盈利不变的前提下，每股收益会相应增加，或者公司可以调整资本结构，提高股权集中度，增强大股东对公司的控制能力。

担保

一般是母公司给子公司担保。

• 母公司的财务状况：如果母公司财务状况稳健，能够承担担保责任带来的潜在风险，则子公司担保行为更可能被视为利好消息。
• 子公司的经营情况：如果子公司经营状况良好，盈利能力较强，则母公司为其提供的担保更有可能带来正面的市场反应。
• 市场环境：市场环境的变化也会影响子公司担保行为的影响。在牛市环境下，投资者可能更倾向于将子公司担保视为利好消息；而在熊市环境下，则可能更容易产生担忧情绪。

减持

减持通常指大股东或重要股东减少其持有的上市公司股份。减持的影响分析如下：

• 利空情况：减持通常被视为大股东或重要股东对公司未来发展信心不足的表现，可能导致投资者信心下降，股价下跌。

融资融券

融资融券又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。
融资是看涨，因此向证券公司借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买多”。
融券是看空，借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

注意: 融资融券制度后，投资者可以先借入证券卖出，等证券价格下跌以后再买回归还给证券公司。这种交易方式就意味着在证券价格下跌时投资者也能获利(做空机制)。这种方式改变了证券单边市场的状况。融资融券具有杠杆性, 只需要缴纳保证金即可借出, 当然亏损后可能会强行平仓。

融资余额: 融资余额指未偿还的融资总金额, 越大表示投资者越看好(利好)。
融券余量: 融券余量是还没被卖出的证券量, 越大表示投资者越不看好(利空)。
两融余额变动: 当两融余额持续上升时，通常是利好；反之利空。

大宗交易

买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易‌。，判断大宗交易是利好还是利空需要综合考虑多个因素。

• 交易价格与当前价格对比：溢价交易(利好), 折价交易(利空), 平价交易(中性)。
• 交易方身份与意图：知名机构或大股东买入(利好), 股东减持(利空)。
• 交易规模：大宗交易的规模越大，其影响可能越显著。

机构调研及其频率

机构调研密集度通常被视为一种积极的信号，即利好因素，但这并不是绝对的，具体还需结合多方面因素进行考量。

利好方面

• 专业性和深入性：机构调研通常由专业的投资团队进行，这些团队对公司的财务状况、市场前景和行业趋势有深入的研究和分析。他们的调研结果往往能为普通投资者提供有价值的参考信息。
• 市场信心：机构调研的密集程度和覆盖面往往与市场情绪密切相关。当机构增加对某一行业或公司的调研力度时，这通常意味着他们看好该行业或公司的前景。这种调研行为有助于增强市场对该行业或公司的信心。
• 股价推动：如果机构调研结果显示公司基本面强劲，未来业绩可期，那么这通常会吸引更多投资者买入，从而推动股价上涨。

潜在风险

• 信息披露时差：由于信息披露的规定和时间差，机构调研可能无法反映最新的公司情况。这可能导致投资者基于过时的信息做出决策。

离岸人民币升值/贬值

• 产品出口型行业，受益于人民币贬值。贬值,出口: 产品=>卖美元=>人民币(多)。
• 原材料进口型行业，受益于人民币升值。进口: 升值,人民币=>美元(多)=>买原材料(多)。

黄金价格波动

• ‌避险情绪‌：当黄金价格上涨时，通常意味着市场避险情绪升温，投资者可能会将资金从风险较高的股市转移到相对安全的黄金等资产上，从而导致股市下跌‌1。相反，当黄金价格下跌时，避险情绪降温，资金可能会重新流入股市等风险资产，推动股市上涨‌。

大盘如何查看

上证指数/领先指数

上海证券综合指数（代码：000001）简称“上证指数”或“上证综指”，其样本股是在上海证券交易所全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况

上证领先指数: 上证领先指数的构成股票来自于上海证券交易所上市的股票中，根据行业的不同，挑选出在该领域内具有代表性的股票。然后，这些股票根据一定的权重进行组合，以便形成一个反映领先行业整体表现的指数。

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最后更新于  2024-12-18 12:54:29  并被添加「」标签，已有 334 位童鞋阅读过。

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